Nasze credo: inwestowanie w wartość, z dala od tłumu i mediów

• Celem jest długoterminowy wzrost siły nabywczej metodycznie akumulowanego kapitału.  Metodą  osiągnięcia tego celu jest wczesna identyfikacja dominujacych trendów i  "jechanie" na trendach wznoszących, które przyrównujemy często do jechania w pociągu.

• Filozofią TwoNuggets (2N) nie jest pasywne  kup i "zapomnij" (buy and hold). Zajęcie pozycji w walorze wymaga nieustannej aktywności inwestora w werifikacji tego czy "pociąg" wciąż jedzie w odpowiednim kierunku, i czy jedzie dostatecznie szybko.  Jeśli nie, należy z niego wysiąść, czasem w trybie pilnym.  Element zajęcia pozycji na dłuższy czas jest jednak dominującym rozważaniem, w odróżnieniu od tradingu - technik polegających na aktywnym obracaniu walorami.

• Aby odnieść sukces należy sprzedać drożej niż się kupiło.  Tą uniwersalną zasadę aktywnie stosujemy w 2N szukając  wartości inwestycyjnej.  Jest to pojęcie względne, pokrewne "okazji".  Wartość nie jest bezpośrednio związana z ceną. Rzecz tania niekoniecznie jest wartością,  rzecz "droga" jest niekoniecznie tej wartości pozbawiona. Chodzi raczej o  percepcję wartości  przez tłum,  która początkowo niedoceniana w pewnym momencie znajdzie pełne odbicie w cenie waloru.

• Wartości inwestycyjnej poszukujemy więc najchętniej tam gdzie tłum nie zagląda, czego nie rozumie, na co nie zwraca uwagi.  Tam gdzie tłum już widzi wartość my jej nie dostrzegamy.  Czas sprzedać i ruszyć dalej.   Nosi to nazwę filozofii kontrarnej (contrarian) - iścia pod prąd, wbrew tłumomi.   W 2N wierzymy że tłum nigdy nie ma racji. Gdyby ją miał nie byłby tłumem. Nie ma więc innej drogi do inwestycyjnego sukcesu niż kontrarna filozofia samotnego kapitana na swojej inwestycyjnej łupinie.

• Długoterminowy przyrost kapitału jest w inwestowaniu istotny.  Jego najważniejszym lecz ignorowanym często elementem jest jednak nie utracenie tego kapitału w nieuniknionych rynkowych turbulencjach poprzez lata.  Miesiące, nawet lata kiepskiej aprecjacji skompensować może jeden dobry rok czy kwartał.  Podniesienie się natomiast z katastrofalnych strat, poniesionych nieraz w ciągu miesięcy,  wymaga natomiast często długich lat. Długofalowa strategia inwestycyjna powinna stanowić zatem ostrożny balans między posunięciami ofensywnymi i defensywnymi.

• Celem stałego pogłębiania wiedzy, w tym wiedzy historycznej,  nie jest szukanie szukanie genialnych strategii prowadzących do fenomenalnych zysków,  jakie często obiecywane są przez rozmaitych promotorów. Jest nim przede wszystkim  zamknięcie drzwi nieskończonym błędom,  których powtarzanie rujnuje wyniki długofalowego inwestowania.

• Preferencje inwestycyjne oscylują w wieloletniej huśtawce między wartościami niematerialnymi,   obejmującymi wszelkiego rodzaju efekty papierowe oraz aktywami materialnymi.  Te ostatnie obejmują rzeczy "konkretne"  - namacalne, mierzalne - czyli szeroko rozumiane tzw. tangibles.  Ostatnie 25 lat należały do hossy w wartościach niematerialnych, której niefortunne pokłosie właśnie obserwujemy w obecnym kryzysie finansowym.    Fokusem TwoNuggets Newsletter  jest sektor tangibles  w którym trwająca od kilku lat hossa ma jeszcze lata przed sobą. Tam też przede wszystkim szukamy wartości.

• Tangibles w świecie 2N obejmują sektor metali szlachetnych, szeroki sektor surowców (commodities), od metali bazowych po surowce rolne i energię, oraz nieruchomości. Uważamy że długofalowy portfel inwestycyjny powinien być oparty przede wszystkim na tych klasach walorów i na inwestycjach pokrewnych.

• Kontrarne podejście 2N zakłada alternatywne wobec papieru formy inwestowania, zachęcając do spojrzenia na złoto czy nieruchomości jako ważny składnik portfela budującego wartość.   Obok własności fizycznego złota czy konkretnej nieruchomości  podejście TwoNuggets zakłada też pozycję "w papierze" w formie akcji (equities),  koniecznej do wykonania przyjętej strategii inwestowania w tangibles.

• Pionierem inwestycji w złoto w Polsce  był blog DwaGrosze i w filozofii TwoNuggets złoto dalej pełni specjalną rolę. Powinno ono stanowić umiarkowany wielkością ale kluczowy składnik każdego zrównoważonego portfela inwestycyjnego.  Trzonem tej pozycji,  fluktuującej wraz ze zmieniajacymi się warunkami, stanowić powinna pozycja w złocie fizycznym.  Złoto pełni kilka ważnych funkcji, przyczyniajac się swoją naturą do stabilizacji wartości portfela. Jest też ważną polisą ubezpieczeniową całej reszty na wypadki ekstremalne.

• Każdy inwestor sam musi podjąć kluczowe decyzje dotyczące swojego portfela i sam musi nim zawiadywać.  Nie wyręczy go w tym żadna firma i żaden ekspert. Nie znaczy to że nie powinien  korzystać z wiedzy ekspertów i z usług firm koniecznych do osiągnięcia założonych celów. Większość transakcji wymaga kontaktu z dostawcą usługi czy ekspertem znającym szczegóły którzy wiedzę inwestora uzupełnią.  Chodzi przede wszystkim o autonomiczne podejmowanie własnych decyzji strategicznych, na bazie dostępnych materiałów, opinii i faktów.

• Sukces wymaga osiągnięcia w pewnym sektorze przewagi wiedzy nad konkurencją. Knowledge is power! Wbrew pozorom nie stawia to indywidualnego inwestora w gorszej pozycji niż sztab analityków w dużym banku. Wystarczy "zejść z linii ciosu" i nie porównywać się z nimi na ich terenie i na ich warunkach.  W rzeczywistości mały inwestor na swoim terenie i na swoich warunkach ma przewagę. Może działać na polu zupełnie wolnym od konkurencji czy nawet od zainteresowania  "profesjonalistów" jako nisza zbyt mała lub zbyt lokalna.