Jak odnieść sukces inwestując w aktywa materialne, z dala od tłumów, mediów i zgiełku.
2N
nuggets of financial self-defence
warning: Creating default object from empty value in /home/ascadco/public_html/modules/taxonomy/taxonomy.pages.inc on line 33.
Wiedza


Prezentacja podstaw inwestowania metodą portfela permanentnego (PPT).

 

Dalsza część dostępna  tylko dla abonentów
TwoNuggets Newsletter

ETF-y (exchange traded funds) gruntownie zmieniły sposoby inwestowania. Są przede wszystkim instrumentem szalenie wygodnym. Fundusz ETF typowo ma naśladować pewien indeks rynkowy, uwalniając inwestora od uciążliwego nieraz śledzenia wielu indywidualnych aktywów. W odróżnieniu od realizujących podobny cel funduszy powierniczych ETF-y stanowią  zasadniczy krok naprzód, pozwalając na operowanie nimi w sposób zbliżony do operowania na akcjach. I tak ETF-y notowane są na wszystkich większych giełdach, handlowane są systemem notowań ciągłych, a ich akcje nabyć można zarówno po stronie długiej jak i krótkiej (short selling).

Efekt naśladowania wybranego indeksu ETF-y realizują zasadniczo na jeden z dwóch sposobów - drogą  replikacji fizycznej albo syntetycznej. Replikacja fizyczna jest wtedy kiedy fundusz posiada powiązane z indeksem aktywa, jak akcje czy obligacje. Wiąże się z tym parę niewygód, jak chociażby trudności w zgraniu zwrotów z funduszu ze zwrotami z indeksu (tzw. tracking error). Wiekszość jurysdykcji wymaga na przykład zatrzymania u źródła części wypłacanej dywidendy, co zarządzania akcjami funduszu z pewnością nie ułatwia. ETF-y tego typu cechuje jednak jedna duża zaleta – brak ryzyka strony trzeciej. Jeśli fundusz się na przykład wyłoży to posiadane przez niego aktywa są dostatecznym zabezpieczeniem roszczeń poszkodowanych inwestorów.

Zupełnie odwrotnie więc niż w ETF-ch z replikacją syntetyczną. Tutaj mamy same zalety i tylko jedną wadę, ale za to podstawową – brak bezpieczeństwa. Wypłata zwrotów z takiego ETF-u zależy mianowicie od trzeciej strony która się do takich wypłat zobowiązuje, w zamian za pewne świadczenia ze strony ETF-u. Jeżeli strona ta – Lehman Brothers na przykład, upadnie i umowy nie dotrzyma (tzw. counterparty risk) to  padnie najpewniej także polegający na niej ETF.

Mieć to powinni na uwadze inwestorzy rozważający pozycję w złocie lub innych metalach szlachetnych. W zależności od funduszu za jego akcjami stać mogą sztaby złota fizycznego (replikacja fizyczna) oraz zasadniczo powietrze (replikacja syntetyczna). Po stronie ETF-ów złota z replikacją  fizyczną  istnieć mogą ponadto takie które umożliwiają zamianę akcji na fizyczne złoto (z pewnymi ograniczeniami) oraz takie które wprawdzie przysięgają że mają złoto ale które takiej zamiany nie oferują. Natomiast po stronie ETF-ów złota z replikacją syntetyczną  panuje pełna zgodność – cokolwiek ETF-taki oferuje jako tzw. zabezpieczenie złota fizycznego nie widziało i widzieć najprawdopodobniej nie będzie... ;-)

Nie oznacza to od razu aby ETF-y metali z replikacją syntetyczną nie miały swojej racji bytu.

 

Dalsza część dostępna  tylko dla abonentów
TwoNuggets Newsletter

Nie o to chodzi aby przewidzieć przyszłość;  chodzi o to aby być na nią przygotowanym

Perykles (c 495 – 429 BC)

Powyższa złota myśl Peryklesa była mottem niedawnego seminarium inwestycyjnego TwoNuggets w tym roku. Jest ona, naszym zdaniem, kwintesencją tego o co chodzi w inwestowaniu, w odróżnieniu od spekulacji.

Czy inwestowanie jest spekulacją? W jakim stopniu spekulacja jest częścią  inwestowania?   Panuje w tej dziedzinie pewne pomieszanie pojęć,  często rozumie się pod tymi pojęciami diametralnie odmienne rzeczy.    Rozróżnienie jednak jest istotne ponieważ jest nieodzownym warunkiem odniesienia sukcesu zarówno w jednym jak  i w drugim.  Wiąże się to z postawą jaką przyjmujemy w odniesieniu do przyszłości. Możliwe są tu dwie różne filozofie podejścia.

Jedną z nich jest podejście inwestora, które nazwać możemy też podejściem Peryklesa.  Inwestor uważa że przyszłości zasadniczo przewidzieć się nie da,  wbrew natrętnej nieraz reklamie promotorów rozmaitych inwestycyjnych produktów które mają "pobić rynek". A skoro przewidzieć się jej nie da to próby podejmowane w tym kierunku będą bezowocne.  Bardziej sensownie jest skupić uwagę na należytej dywersyfikację całego portfela inwestycyjnego tak aby być odpowiednio przygotowanym na każdy wariant obrotu spraw. Tak do rzeczy podejdzie inwestor.

Oznacza to zasadniczo „siedzenie w rynkach” przez dobre i przez złe.  Inwestor nie odgaduje co będzie specjalnie „hot” w przyszłym roku albo czego należy unikać. Byłoby to może pomocne ale skoro przyszłości z należytą dozą pewności przewidzieć  się nie da to sprowadzałoby się to do właśnie do spekulacji.  Kontentuje się zatem zwrotem rynkowym, średnim, takim samym jaki dostępny jest dla wszystkich innych uczestników rynku.  Inwestor zwróci natomiast uwagę na to aby zwrot ten zrealizowany został pewnie, tanio i efektywnie.  Sprowadza się to najczęściej do zajęcia pozycji w szerokich indeksach rynkowych i funduszach zróœnoważonego wzrostu  raczej niż w indywidualnych walorach.

Oznacza to zasadniczo „siedzenie w rynkach” na dobre i na złe. Inwestor nie odgaduje co będzie specjalnie „hot” w przyszłym roku albo czego należy unikać. Byłoby to może pomocne ale skoro przyszłości z należytą dozą pewności przewidzieć  się nie da to sprowadzałoby się to właśnie do spekulacji.  Kontentuje się zatem zwrotem rynkowym, średnim, takim samym jaki dostępny jest dla wszystkich innych uczestników rynku.  Inwestor zwróci natomiast uwagę na to aby zwrot ten zrealizowany został pewnie, tanio i efektywnie.  Sprowadza się to najczęściej do zajęcia pozycji w szerokich indeksach rynkowych i funduszach zrównoważonego wzrostu  raczej niż w indywidualnych walorach.

Podejście to ma swoje zalety.    Uwalnia przede wszystkim inwestora z uciążliwego nieraz obowiązku stałego monitorowania poczynionych inwestycji,   co dla osoby nie będącej profesjonalnym managerem kapitału full time może być poważnym obciążeniem.  Niewielkim kosztem zapewnia też osiągnięcie gwarantowanego wyniku rynkowego  który określić można jako "umiarkowanie dobry";  większość profesjonalnie zarządzanych funduszy i tak nie "bije rynku"  z jakakolwoek konsystencją a są przy tym znacznie droższe.
 

Seminarium Inwestycyjne TwoNuggets 2013



W Szwajcarii trwa zbieranie podpisów pod dwiema inicjatywami obywatelskimi wiążącymi się ze złotem. Po zebraniu wymaganej ilości podpisów inicjatywy te poddane mają zostać ogólnonarodowemu referendum.

15-01-2013 - uaktualnienie i rozszerzenie
24-09-2009
-
pierwsza publikacja


Z polskiej perspektywy I wojna światowa postrzegana jest przede wszystkim przez pryzmat odzyskania niepodległości. Stosunkowo mniej znane są kulisy jej zakończenia i epizodu hiperinflacyjnego w Niemczech niedługo po tym.

Wojna okazała się przede wszystkim niespotykaną w dziejach świata jatką. Nigdy wcześniej takie setki tysięcy żołnierzy nie szły do boju tak ochoczo i nie ginęły tak bezsensownie po tak nikłe, by nie powiedzieć zerowe, zyski. Mimo formalnego podziału na zwycięzców i przegranych prawdziwy koniec wojnie położyło dopiero wycieńczenie czy też po prostu rozpad struktur państwowych kombatantów.

Pod koniec wojny wydarzenia następowały szybko. W marcu 1918 Niemcy podpisały rozejm z Rosją Sowiecką na froncie wschodnim. W listopadzie 1918 zakończono działania wojenne na froncie zachodnim. Pod koniec 1918 abdykował w Niemczech cesarz Wilhelm II a na pocz. 1919 ukonstytuowało się tam demokratyczne państwo – Republika Weimarska. W kilka miesięcy później, w czerwcu 1919, podpisano układ wersalski.

Logowanie

Metale szlachetne

Złoto spot, $/oz
[Most Recent Quotes from www.kitco.com] Srebro spot, $/oz
[Most Recent Quotes from www.kitco.com] Platyna spot, $/oz
[Most Recent Quotes from www.kitco.com] Pallad spot, $/oz
[Most Recent Quotes from www.kitco.com] Indeks akcji złota HUI
[chwilowe problemy w podawaniu indeksu HUI]

Abonament 2N

Aby nabyć / przedłużyć kliknij tu:

Subskrypcja NEWSLETTER-a plus dostęp do sekcji prywatnej witryny.  (abonenci: login wymagany po zniżkę) 

plus: BONUS1  


złoto ze zniżką!

plus: BONUS2


gratis z abonamentem!

plus: BONUS3


gratis z abonamentem!